“现阶段刀具、矿山机械等硬质合金企业采购钨粉，需要提前预定，甚至要交100%预付款才能拿到货。”面对钨原料价格持续上涨，有行业内从业人士对《科创板日报》记者表示。
“如果企业有订单在手，必须先锁定原料、提前上调报价，否则在原料价格每日上涨的背景下，当天签订的订单，次日补料就可能出现价格倒挂。”其进一步表示。
钨原料价格的持续走高，也直接反映在市场表现上。
自2025年以来，钨粉价格一路上行。市场三方数据统计，截至2月25日，钨粉价格已突破1800元/kg，较去年初上涨469.6%，较今年初上涨66.7%。受此带动，资本市场钨概念股表现强势，年初至今板块涨幅已达89.19%。
矿端供应紧缺推升钨价创历史新高
为何钨价持续上涨并刷新历史高位？
一位不具姓名的钨粉产业链公司负责人对《科创板日报》记者分析表示，本轮涨价是多因素叠加推动：钨作为不可再生稀有金属，实际供给进一步收缩；现有老矿山品位持续贫化，叠加环保、安全监管趋严，大量小矿山关停，且多年无新增矿山量产，供给能力持续下滑。
“此外，需求端出现新增增量，部分企业率先将钨丝应用于光伏硅片切割，带动钨需求新增约5%，进一步加剧供需矛盾。叠加出口管制加强、钨的战略属性提升等，多重因素共振，共同推高本轮钨价大幅上涨。”该钨粉产业链公司负责人介绍。
上海有色网（SMM）钨钼行业高级分析师李加会在接受《科创板日报》记者采访时进一步表示，受冬季、春节假期影响，矿山开工率下降，国内钨精矿开采指标持续收紧，叠加严查盗采与灰色流通，大量小矿山停产、无货可出；主流矿山又以长单供应为主，广西、云南首批开采指标尚未下达，供给紧张局面进一步加剧。
李加会进一步表示，APT（仲钨酸铵）作为钨粉的核心上游，当前行业面临双重供给压力：一方面，APT企业买矿难、原料成本高企，推动价格上行；另一方面，行业整体开工不足，去年多家APT工厂因环保问题至今仍处停产状态，导致APT整体供应偏紧。受此影响，粉末企业采购APT难度大幅增加，今年APT成交价已攀升至120万元/吨高位。
“短期来看，即便APT有少量产能释放，行业开工率仍受限制，且新增产能要到下半年才能投产，粉末企业原料采购偏紧的局面短期难以缓解。”李加会补充道。
产业链企业应对以“价格传导”为主
在此背景下，原料端涨价已全面传导至下游生产企业，多家上市公司密集发布涨价函以应对成本压力。连日来，章源钨业、华锐精密等下游企业陆续官宣调价。
2月26日，章源钨业通过官方微信发布《关于调整焊接机夹刀片价格的通知函》。
针对调价原因，章源钨业董秘办人士表示，参照2024年公司钨原料自给率约20%，其余原料需对外采购以满足中下游生产需求。当前钨粉价格大幅上涨，截至2月25日已涨至1800元/kg，较去年同期涨幅达5—6倍。
“为应对原料涨价带来的成本压力，公司主要通过价格传导方式，将成本压力逐级传导至下游环节。调价幅度参考原料涨幅，中游钨粉、碳化钨粉调价比例与原料涨幅基本同步，略有差异但整体接近。”章源钨业董秘办人士进一步表示。
此前，华锐精密、新锐股份已相继发函涨价。
华锐精密宣布，自2026年2月26日起再次上调数控刀具全系列产品售价。对此，《科创板日报》记者以投资者身份致该电公司求证，相关工作人员证实已执行产品提价。
“一般上游钨粉涨价，整个刀具行业都会向下游传导，因此多家刀具企业同步发布涨价通知，基本以向下游传导成本为主。”华锐精密相关工作人员进一步表示，公司下游需求刚需性较强，整体需求每年保持稳定。刀具属于工业耗材，只要存在金属切削加工就会持续使用，行业景气度与制造业PMI高度挂钩，制造业景气度越高，刀具需求越好。
新锐股份主营硬质合金及工具的研发、生产和销售。该公司2月26日下午通过公众号发布《硬质合金产品调价通知函》称，2025年以来，硬质合金主要原料价格持续攀升且供应紧张，决定自2026年2月27日起，全系列硬质合金新订单执行调整后价格。
针对具体调价幅度及细则，记者多次致电公司董秘办，截至发稿尚未获得回应。
部分企业选择内部消化部分成本
《科创板日报》记者注意到，除明确发布涨价函的企业外，还有大量企业同样受到钨粉涨价带来的经营影响。
“这一轮钨价上涨幅度非常夸张，前所未有。往年钨价呈周期性波动，低位仅6-7万元/吨，高位也只有十几万元/吨，而当前价格已突破70万元/吨。”厦门钨业董秘办人士表示，面对原料大幅涨价，公司会相应调整产品价格，整体与市场节奏保持一致。
“除了通过产品价格及时调整，公司也会发挥全产业链协同优势，采取优化产品与客户结构、内部降本、工艺改进等措施，提升产品盈利能力，应对原料价格波动影响。”厦门钨业方面补充道。
需要指出的是，厦门钨业在钨领域是全产业链布局，从上游矿山开采、中游冶炼、粉末、合金，到下游刀具、钨丝等深加工产品均有生产。钨粉涨价对公司业绩形成正向支撑，带动相关业务实现稳步增长。
业绩方面，厦门钨业2025年全年实现营业收入464.69亿元，同比增长31.37%；实现利润总额40.81亿元，同比增长28.45%。
高测股份主营高硬脆材料切割设备和切割耗材，凭借钨丝母线冷拉工艺突破，实现金刚线细线化（28-32μm），钨丝金刚线出货占比逐年提升。
谈及上游钨粉原料涨价的应对策略，高测股份相关工作人员表示，目前主要通过自身降本措施消化成本上涨压力。主要是因为向下游光伏行业传导提价较为困难，光伏产品价格持续下行，行业正处于去产能关键期。
对于钨价紧张格局能延续多久，上海有色网（SMM）钨钼高级分析师李加会对《科创板日报》记者表示，短期供需矛盾叠加资金热度，钨价易涨难跌。全年大概率维持偏强震荡。后续即便2027—2028年新增钨矿投产、供应有所宽松，价格中枢也很难回到2025年之前水平。
前述不具姓名的钨粉产业链负责人则表示，供需紧张格局能持续多久暂时难以判断。新的开采指标未对外公布，贸易商库存也难以准确统计。关键在于，只要没有新增矿山放量，供给偏紧格局就难以改变。当前钨价已处高位，继续大幅上涨的空间尚不明确，但价格中枢已明显上移，本轮行情已超出历史经验范畴。
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